一个划时代的里程碑

执行摘要

• 比特币的价格在2024年12月5日首次突破100,000美元，经过了5256个交易日，市值一度突破2万亿美元。
• 自比特币网络诞生以来，矿工累计赚取了714.9亿美元，反映了网络强大的安全性和经济激励。
• 比特币网络共处理了11.2亿笔交易，结算了131.25万亿美元的转账量，调整后的数据为我们提供了更清晰的经济活动视角。
• 不同持币群体的供应情况展示了比特币持有的广泛分布，从散户投资者到机构级别的持有者都有涵盖。

本周周报分析了比特币从创世区块到突破每个比特币100,000美元这一令人瞩目的旅程。2024年12月5日，比特币首次达到了这一里程碑，三天内成功完成了100,000美元的日线收盘。

本报告将深入探讨比特币网络的发展和其经济基础，追溯从零到这一突破性成就的非凡历程。

市场扩张

比特币的交易历史已长达5256天，价格从零点几美分一路上涨至100,000美元。这段旅程中，出现了72个月的正收益（包括2024年12月），平均涨幅为37.4%；71个月的负收益，平均跌幅为-14.2%。

这反映了牛市与熊市之间的迷人平衡，以及在价格上涨的最关键阶段常见的正偏差。

截至2024年12月5日，总计已挖掘19,791,952枚比特币，代表着最终2100万个供应上限的94.2%。比特币的市值也曾短暂突破2万亿美元，并且已经超越了贵金属白银的市值（约1.84万亿美元）。

在这段市场扩张的过程中，投资者通过链上数据共实现了1.27万亿美元的利润，亏损达到5920亿美元（基于买卖价格差额）。这导致了累计净资本流入（实现市值）达到7500亿美元，凸显了比特币网络在其生命周期中吸引的巨大价值。

供应分布

在已挖出的比特币总供应量中，不同钱包规模群体的分布情况如下：

• <0.001 BTC: 5,491 BTC (0.027%)
• 0.001–0.01 BTC: 42,683 BTC (0.216%)
• 0.01-0.1 BTC: 271,641 BTC (1.373%)
• 0.1-1 BTC: 1,077,839 BTC (5.446%)
• 1-10 BTC: 2,093,845 BTC (10.581%)
• 10-100 BTC: 4,306,780 BTC (21.761%)
• 100-1,000 BTC: 4,342,868 BTC (21.935%)
• 1,000-10,000 BTC: 4,693,216 BTC (23.716%)
• 10,000-100,000 BTC: 2,309,654 BTC (11.671%)
• >100,000 BTC: 647,934 BTC (3.274%)

值得注意的是，大多数这些大额钱包（持有1000个以上比特币）都与交易所、ETF和大型机构实体（如MicroStrategy）相关。这些大型实体代表着数千至数百万个客户和股东的集体所有权。

2024年12月5日，值得注意的总余额包括180万枚比特币（占供应量的9.1%）由交易所持有，110万枚比特币（占供应量的5.6%）由美国ETF管理，显示出自2024年1月11日ETF被推出以来显著的增长。此外，矿工（不包括Patoshi）保留了700,000个比特币（占供应量的3.5%），而美国政府财政部持有187,000个比特币（占供应量的0.9%），这反映了比特币所有权的广泛分布。

这些余额还强调了比特币托管的日益机构化和集中化，平衡了个人持有与更大的集体持仓，从而推动了流动性和市场稳定。

网络进化

接下来，我们将关注比特币网络的演变，追溯比特币作为金融价值转移系统的旅程。我们将探讨比特币从实验到全球金融现象的重大里程碑、技术进展和采纳趋势，为100,000美元价格里程碑铺路。

自创世区块以来，共挖掘了873,304个区块，比特币在2024年12月5日达到了历史性价格100,000美元，平均区块时间为11.8分钟。尽管由于哈希率的增加，当代的平均区块时间已缩短至约9.6分钟，但早期由于中本聪高估了笔记本电脑CPU的算力，初期的挖矿难度较大。

在同一时期，网络难度—表示挖掘一个区块所需计算力的单位—也大幅增加。经过418次难度调整（排除没有调整的期间），比特币网络的难度已增至446,331,432,498,125,300,000,000，随着比特币背后的安全性和计算能力不断增长。

比特币的工作量证明（PoW）共识中的难度调整旨在确保区块大约每10分钟被挖掘一次，无论网络哈希率如何变化。它每2016个区块（约两周）动态调整一次挖矿难度，以与目标区块时间600秒对齐。

网络哈希率已经从128,185哈希/秒飙升至超过804,407,834,059,443,100,000哈希/秒。到目前为止，矿工们已计算了约5.01 × 10^28个哈希。值得注意的是，2024年期间，计算的总哈希量中有37%发生在这一年。

截至2024年12月5日，矿工们已经通过计算工作赚取了累计714.9亿美元的收益，这些区块奖励按区块被挖出时的市场价值计算。这些收入包括67.31亿美元的区块补贴（通过新币的铸造）和41.8亿美元的交易手续费（由用户支付）。这仅占比特币最高市值2万亿美元的3.57%，无疑反映了其在安全预算方面的巨大回报。

比特币也经历了非凡的交易增长。截至目前，网络成功处理了11.2亿笔交易（未筛选数据）。

Glassnode的实体调整启发式方法整合了被认为由同一实体（例如ETF或交易所）控制的地址的活动。通过过滤掉内部转账，这为我们提供了更清晰的链上实际经济活动的图景。

通过使用我们调整后的实体总交易数，我们可以过滤出约2.8亿笔内部交易，剩下的约8.4亿笔是真正的经济交易。

以这些交易确认时的美元价值为衡量标准，比特币网络已累计处理了131.25万亿美元的交易量。经过实体调整后，筛选出的转账量为11.63万亿美元，占总量的8.86%。

这反映了大多数交易计数在经济性质上占主导地位。然而，大多数链上转账的交易量可归因于大型交易所和托管钱包的管理。

结论和总结

比特币从每个比特币100,000美元的价格里程碑不仅仅是一个价格的象征，更是其从互联网一个小角落发展成全球重要金融基础设施的见证。自创世区块以来，网络经历了飞跃式的成长，达到了2万亿美元的市值，超越了白银的市值，并通过1.12亿笔交易结算了131万亿美元的交易量。

网络共向矿工支付了714.9亿美元的价值，占其市场估值的略高于3%，这意味着比特币在输入成本上取得了难以置信的回报。随着哈希率接近历史最高水平且持有者基础高度分散，比特币在全球舞台上日益重要的角色已日益明确。

免责声明：此报告不提供任何投资建议。所有数据仅供参考和教育目的使用。不应根据此处提供的信息做出任何投资决策，您应对自己的投资决策负完全责任。

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