البيتكوين يكافح للحفاظ على مستواه السعري

Amwal -

لا يزال الضعف على المدى القريب يطارد العديد من أساسيات التحليل السعري البيتكوين، مع تعثر الأسعار وسط الحد الأدنى من ضغوط جانب البيع الزائدة، يبدو أن المستثمرين الذين ينفقون يستفيدون من السيولة التي عرضت للخروج من السوق .

لقد كان أسبوعًا صعبًا آخر لجميع أسواق المال ، حيث شهدت أسواق البيتكوين و الأسهم والفوركس والسندات تقلبًا وانخفاضًا عامًا في الأسعار. تم تداول اليورو مرة أخرى دون التعادل من ناحية السعر مع  الدولار الأمريكي مع تفاقم أزمة الطاقة الأوروبية، وارتفع مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى جديد لمدة عشرين عامًا فوق 109.30.

مع استمرار سياسة  الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وإعلانه إلى موقف متشدد من التضخم في جاكسون هول، رأينا ردة فعل سلبية للبتكوين ، كمؤشر لخروج السيولة العالمية، وفقًا لذلك. تم تداول الأسعار على انخفاض هذا الأسبوع، حيث تراجعت من  مستوى مرتفع بلغ 21781 دولارًا، وسجلت أدنى مستوى لها في عدة أسابيع عند 19611 دولارًا.

في هذا الإصدار، سنواصل تقييمنا من الأسبوع الماضي (النشرة 34)، لاستكشاف كيف يستمر ظهور الضعف على المدى القريب عبر العديد من مؤشرات البيتكوين الأساسية. هذا يخلق حالة يتم فيها تداول الأسعار على انخفاض، حتى مع القليل جدًا من ضغط البيع الإضافي على السلسلة. لا يزال هذا يشير إلى ضعف الطلب المستمر، فضلاً عن قاعدة المستثمرين المستعدين لأخذ أي سيولة خروج تقدمها لهم السوق، «أريد إستعادة أموالي» بالتكلفة.

فكرة التنبيه 🔔 تساعد المؤشرات  في تحديد المستويات الرئيسية المهمة التي قد تشير إلى تحولات كبيرة في أداء السوق. يمكن لأي عضو في Glassnode ضبط تنبيه مباشرة من Glassnode Studio.

النشرة بلغات اخرى

هذه النشرة للاون شين متوفرة ايضاً باللغات التالية الإسبانية والإيطالية والصينية واليابانية والتركية والفرنسية والبرتغالية والفارسية والبولندية والروسية واليونانية.

داشبورد نشرة الاسبوع اون شين

تحتوي النشرة للاون شين على لوحة تحكم او داشبورد حي يحتوي جميع الشارتات و البيانات الحية في النشرة و يمكن رؤيتها هنا. يتم التعمق اكثر في هذه البيانات و الشارتات في لوحة التحكم الداشبورد بشكل أكبر في تقرير الفيديو الخاص بجلاسنود والذي يتم إصداره كل ثلاثاء من كل أسبوع. قم بزيارة قناة جلاسنود Youtube والاشتراك فيها، وقم بزيارة منصة الفيديو الخاصة بنا لمزيد من محتوى الفيديو والبرامج التعليمية للمؤشرات.

الوقوع في مستوى منخفض

سنبدأ تقييمنا بإستخدام عدة مؤشرات ، والتي تصف على نطاق واسع عمر العملات المعدنية التي يتم إنفاقها على السلسلة. بشكل عام:

  • قيم العملات ذات  العمر المنخفض تشير إلى سيطرة العملات الأصغر سنًا على المعاملات. عادة ما يتم مواجهته مع انخفاض السوق الهابطة، وطرد المضاربين من السوق.
  • قيم العمر الأعلى تشير إلى أن العملات القديمة تهيمن على المعاملات. عادة ما يتم تجربته خلال الأسواق الصاعدة حيث يتم جني الأرباح، ولكن أيضًا خلال أحداث الاستسلام الهبوطي، بسبب الذعر من البيع.

ASOL تتبع متوسط العمر لكل إنتاج مستهلك، لكنها تتجاهل حجم العملة. لقد كان في انخفاض كلي منذ يناير 2021، بالتزامن مع الدب السائد. ارتفع ارتفاعًا خلال الأسابيع الأخيرة، حيث تم إنفاق مجموعة من العملات القديمة، ولكن هذا كان فقط للحظة عابرة.

تشير الإجراءات السعرية الضعيفة دون وجود اتجاه مستمر أعلى في ASOL إلى أن الطلب المتاح بالكاد يمكن أن يصمد أمام ضغوط البيع المستمرة  ، ناهيك عن الإنفاق " التصريف"  الإضافي من قبل المستثمرين لجني الأرباح و/أو أحداث الاستسلام " البيع بخسارة".

شارت حي

يمكننا فحص هذا بشكل أكبر من خلال النظر إلى متوسط العمر لكل عملة " بتكوين"  تم نقلها. هذا المؤشر يفسر حجم العملة المستهلكة. هنا يمكننا أن نرى أن متوسط العمر لكل عملة يقترب من أدنى مستوياته في عدة سنوات، مما يعني أن ارتفاع ASOL كان في الواقع خفيفًا جدًا على حجم البتكوين  مما يعزز ملاحظة الطلب الضعيف جدًا على بتكوين.

إذا كانت الأسعار ترتفع، فستكون هذه إشارة إيجابية، حيث تظهر أن العملات القديمة تظل نائمة. ومع ذلك، كما هو الحال، يشير هذا المؤشر  إلى أن ما يحدث هو العكس ، حيث لا تزال الأسعار تكافح من أجل الحفاظ على الخط حتى مع بقاء العملات القديمة في محافظ المستثمرين.

شارت حي

على نطاق واسع ، يستمر مؤشر سنوات العملة المدمرة في الانخفاض ، حيث وصل إلى مستوى منخفض كبير نسبيًا. يجمع هذا المؤشر إجمالي العمر المدمر (بالسنوات) على مدار 365 يومًا الماضية ، وعلى غرار السكون ، عادةً ما تكون المستويات المنخفضة دلالة ونموذجية للأسواق الهابطة في المرحلة المتأخرة.

لا يزال من المعقول أن يتم تداول سوق البيتكوين ضمن ما قد يصبح نمط تشكيل قاع طويل المدة. ومع ذلك ، من الواضح أن السوق لا يزال معلقًا في الوقت الحالي وبعيدًا عن الاستشفاء حتى الآن.

شارت حي

للوصول إلى نقطة الضعف الأساسية هذه حقًا ، يمكننا أن نتصدرها باستخدام الرسم البياني لنشاط المؤسسات أدناه. يمكن اعتبار هذا المؤشر مشابهًا لـ "المستخدمين النشطين يوميًا الفريدين" لشبكة البيتكوين ، وهو حاليًا يختبر الطرف السفلي لقناة هابطة طويلة الأمد.

يشير هذا إلى أن هناك نموًا طفيفًا في قاعدة المستخدمين النشطين ، ويتم التعامل مع الشبكة حاليًا بواسطة الحد الأدنى من قاعدة المستخدمين التي نعتبرها ضمن "الحدود التاريخية". في حالة انخفاض العناوين النشطة أكثر من ذلك بكثير ، فقد يشير ذلك إلى تدهور مؤسف لقاعدة المستخدمين ، والدخول في منطقة ضعف إجمالي لم نشهدها منذ سنوات عديدة.

🔔 فكرة تنبيه: المؤسسات النشطة (متوسط ٧ ايام) التي تخترق أقل من 230 ألف في اليوم يمكن أن تشير إلى تدهور في النشاط على الشبكة ، في حين أن الاختراق فوق 250 ألف في اليوم يمكن أن يشير إلى تدفق طلب مستخدمين جديد.

شارت حي

لإنهاء هذا القسم الأول بملاحظة أكثر إشراقًا ، من الواضح تمامًا أنه لم يحدث أي خسارة واسعة النطاق لإدانة المتمسكين بالبيتكوين. إن الانخفاض في مؤشر العمر يبشر بالخير في الواقع على المدى البعيد ، لأنه يشير إلى أن البيتكوين صاحب الاعمار القديمة ثابتة ، وأن انخفاض الأسعار ليس له تأثير نفسي كبير على قناعة هذه المجموعات.

في حين أن تصميم الأيدي القوية لا يزال صلبًا ، يبدو ببساطة أن تدفقات الطلب المتاحة لم تلزم المضاربين على العدول ، الذين دفعوا الثيران إلى خط 20 ألف دولار من جديد.

البيع بسعر التكلفة

في القسم أعلاه ، أثبتنا أن أداء قاعدة مستخدمي Bitcoin الحالي ضعيف جدا، وأن حركة السعر لا تزال ضعيفة بشكل ملحوظ ، حتى مع انخفاض نفقات العملات القديمة. ومما زاد الطين بلة ، أن نفسية المستثمر تبدو حريصة ببساطة على "استعادة أموالي!" ، مع قدر كبير من الإنفاق الذي يتم على أساس التكلفة وحولها.

في المجمل ، يدرك مستثمرو البيتكوين حوالي 220 مليون دولار في اليوم في صافي الخسائر. على نطاق نسبي ، هذا متواضع جدًا من حيث الحجم ، خاصةً بالنسبة إلى أحداث الاستسلام الأخيرة بمليارات الدولارات. ومع ذلك ، حتى مع هذا التدفق الخفيف نسبيًا لرأس المال البالغ 220 مليون دولار في اليوم ، فإن الثيران يخوضون معركة شاقة.

🔔فكرة تنبيه: كسر صافي الربح / الخسارة (متوسط 30 يوم) فوق الصفر يشير إلى أن صافي الإنفاق عاد إلى الربح ، مما يشير إلى قوة السوق المحتملة واستعادة الطلب.

شارت حي

حينما ننظر إلي مؤشر ال  aSOPR يمكننا ملاحظة متوسط الربح أو الخسارة على عملات البتكوين التي يتم بيعها بشكل عام كلما أقتربت القيمة من  1,0 إزدادت أهمية قياس نسبة تعافي الطلب على العملات .

  • حينما يكون المؤشر aSOPR فوق الواحد 🟢 غالبا ما يكون بمثابة دعم حيث يشتري المستثمرون الإنخفاض ويضيفون إلى مراكزهم على أساس متوسط التكلفة " متوسط سعر الشراء" وكذلك يشير بأن العملات التي بموقف رابح يفضل ملاكها الإحتفاظ عليها بدلا من بيعها  وذلك يقلل من الضغط البيعي على المستثمرين.
  • حينما يكون المؤشر aSOPR أقل من واحد 🔴   غالبا ما يكون بمثابة مقاومة حيث يقوم المستثمرين في البيع إستغلال لإرتفاع السعر والتخلي عن مراكزهم حول أساس متوسط التكلفة " متوسط سعر الشراء" وذلك يعكس عقلية أريد إستعادة أموالي في أي فرصة يقدمها السوق للخروج.

بدآت عمليات البيع الأخيرة بعد عملية إعادة إختبار حينما وصل السعر لفوق ال 24 ألف دولار أمريكي ولكن تم رفض الإختراق لهذا السعر وهذا يشير بأن هناك ضعف في هذا الصعود لمستوي ال 24 ألف دولار أمريكي وذلك يشير بأن المستثمرين أستغلوا الصعود و حدثت عمليات بيع في عملية واضحة للخروج من السوق " أريد إستعادة أموالي" .

فكرة التنبيه 🔔aSOPR (7DMA)  حينما تكسر قيمته ال  1.0 سيقترح علينا بأن الإنفاق الحالي للبتكوين على ربح وهذه إشارة لعودة القوة للسوق وتعافي نسبة الطلب على البتكوين.

شارت حي

مالكين البتكوين طويلين الأمد يشعرون بالضغط وذلك نتيجة لوصول مؤشر ال LTH-SOPR بقيمة 0,60 - 0,65  لعدة أسابيع متتالية وذلك يشير بأن المستثمرين الذين احتفظوا بعملاتهم لمدة 5 أشهر على الأقل هم أقل احتمالية للبيع وذلك من الناحية الإحصائية لكن تقدر نسبة خسارتهم ما بين 35% إلي 40% . ولكن المستثمرين في دورة السوق لسنة  2021-2022 يواصلون الخروج من مراكزهم بنسبة خسارة كبيرة نتيجة للضغط للبيعي.

علي الرغم من أن نسبة الخسارة لم تصل إلى ذروتها وهي  50% مثلما شاهدنا في سنة 2018 لكن الضرر الذي يحدث في دورة هذا السوق ينافس نسبة الضرر التي حدثت في دورة السوق الهابط الماضي . ولكن لو حدث انتعاش لمؤشر ال ال LTH-SOPR وارتفعت قيمتها فوق ال  1 فقد تكون هذه إشارة إيجابية جيدة ولكن استغرق ذلك عدة شهور في الماضي للوصول إلي هذه القيمة.

فكرة التنبيه 🔔 مؤشر ال LTH-SOPR لمتوسط ال 7 أيام حينما يكسر ال 1.0 يشير بأن مالكين البتكوين طويلين الأمد بموقف رابح وذلك يشير إلي رجوع القوة للسوق وتعافي الطلب على البتكوين.

شارت حي

بعد الإنتهاء من عرض الخسائر على الشبكة حيث يمكننا بأن نرى حجم تدفق رأس المال لخارج السوق خلال الشهر الماضي حيث تجاوز من ناحية الحجم النسبي لخسائر المستثمرين في الأسابيع الأخيرة الذي تم تجاوزه فقط من خلال الإستسلام لعام 2018 حيث بلغ 0,28% من القيمة السوقية بشكل يومي. ووفقا لهذه الحقيقة لن يكون مفاجئا أن المستثمرين على إستعداد لجني إرباحهم نتيجة لأي إرتفاع قادم في سعر البتكوين.

شارت حي

الخلاصة والاستنتاج

يستمر السوق الهابط لعام 2022 وقد أثر بشكل واضح على مالكين البتكوين بشكل عام علي حد سواء ولكن على الرغم من حجم الخسائر لكن مازالوا المؤمنين بالبتكوين لم تتغير قناعتهم إلى الآن . ولكن مازال المراهنين على إرتفاع البتكوين " الثيران" لم يشكلوا أي إرتفاع حقيقي ذو مغزى .

لا تزال سيكلوجية أنماط إنفاق المستثمرين ثابتة في منطقة السوق الهابط ويتم الخروج والبيع حينما يصل السعر لمستوى سعر التكلفة الأساسي للمستثمرين.  بالنظر إلى قاعدة المستخدمين النشطة حاليا نشاهدها بأنها منخفضة بشكل ملحوظ. وهنا نستطيع بأن نري بأن مستوى البتكوين على سعر 20 ألف دولار أمريكي يتم تحديثه بشكل ملحوظ ومستمر من ناحية سلوك المتداولين.

لا يزال البتكوين في مرحلة تشكيل القاع وستكون مشابهة تماما لكل الدورات التاريخية للسوق الهابط في السابق. ومازال البتكوين صامد أمام مستوي ال 20 ألف دولار أمريكي وأي تغيير أساسي في هيكل السوق سيكون مرحب به في هذه الفترة من السوق الهابط.

تحديثات عن جلاسنود

يتم تسجيل جميع تحديثات المنتج والتحسينات والتحديثات الدورية للمؤشرات والبيانات في سجل التحديثات  بنا للرجوع إليها: