Malgré une fort demande des ETF US, la stratégie Cash-and-Carry neutre atténue la pression d'achat, ce qui nécessite une demande non arbitrée pour stimuler l'action des prix. Parallèlement, nous étudions la divergence entre l'activité des adresses et le nombre de transactions.

Après des mois d'apathie et de latéralisation, les premières lueurs d'activité spéculative commencent à réapparaître. Le marché a réagi à une fausse alerte concernant la vente des BTC de Mt.Gox, nous permettant de considérer ces événements d'un point de vue on-chain.

Les marchés du BTC ont connu un refroidissement après plusieurs mois d'intense pression de distribution. Alors que les entrées de capitaux restent modestes, l'allègement de la pression de vente et la compression de la volatilité suggèrent qu'un mouvement important pourrait se profiler à l'horizon.

Juste en dessous de son ATH, le Bitcoin continue de consolider, les investisseurs à long terme commençant à réaccumuler des pièces pour la première fois depuis décembre 2023. Parallèlement, les ETF Ether spot ont été approuvés aux États-Unis, entraînant une hausse de 20 % du prix de l'ETH.

Grâce à nos nouvelles métriques, nous sommes désormais en mesure d'isoler les points de perte latente importante et de capitulation des investisseurs. Dans cet article, nous présentons un nouveau cadre permettant d'évaluer l'épuisement des vendeurs sur plusieurs périodes et cohortes d'investisseurs.

Jusqu'à présent, les performances du BTC et de l'ETH ont divergé de manière croissante. Cela s'est traduit par une performance plus faible du prix de l'ETH et peut s'expliquer par une intensité plus faible de la rotation du capital, en particulier par rapport aux cycles passés.