Chinese 起点的终点-SEC批准现货比特币ETF 2024年，比特币以过山车般的行情开启，美国市场开始交易十个新的现货ETF。 这一事件既是历史性的，也是混乱的，比特币价格创下了新的多年最高点和年初至今的最低点。比特币迎来了传统金融的加入。
Chinese 2023链上年度回顾 在本年度的最后一期周报中，我们将对今年链上的变化进行一次快速回顾。我们将探讨比特币、以太坊、衍生品和稳定币在 2023 年的发展情况，以及这将如何为未来的精彩之路奠定基础。
Chinese 往返之旅 比特币本周经历了一次 "往返之旅"，先是反弹至年内新高，然后又回落至接近其周初的开盘价。在经历了2023年至今如此强劲的涨势之后，这次上涨似乎遭遇了阻力，多个指标显示出短期内可能出现疲劳迹象。
Chinese 曲折 最近几周，随着越来越多的验证者自愿退出，以太坊验证者群组的增长速度有所放缓。这导致ETH发行速度放缓。由于网络活动不断增加，通过EIP1559协议燃烧的ETH也在增加，ETH供应再次转为通货紧缩。
Chinese 保持坚定 比特币的获利供应量已经达到了两年前的水平，当时市场刚从2021年11月的历史最高点（ATH）回落。然而，这些币中持有的未实现利润的规模仍然适中，迄今为止不足以激励长期持有者锁定利润。
Chinese 资本的瀑布效应 数字资产市场的相对表现继续令人印象深刻，其中BTC和ETH相对于美元和黄金都出现了显著的升值。然而，在行业内，从多个指标和观察资本轮动的方式显示，比特币的主导地位继续上升。
Chinese 比特币的换手周期 数字资产市场中的资本轮换既发生在资产之间，也发生在内部，因为币会以不同的收购价格进行交易。在本版周报中，我们设计了两个核心指标，分别基于已实现市值和NUPL来追踪此种资金间的流动。
Chinese stETH对以太坊的影响 流动性质押改变了以太坊的供应动态，并对以太坊原生代币的需求产生了转变。在借贷平台上，stETH变得尤为吸引人，而在去中心化交易所上，stETH的流动性则有所下降。
Chinese 投资者信心下降 由于几乎所有短期持有者的头寸都面临亏损，市场情绪已转向悲观。在本报告中，我们探讨了几种跟踪投资者情绪的方法。我们构建了一系列指标来评估市场与观察到的投资者行为之间的偏差。
Chinese 通过流动性池跟踪市场情绪 近期，数字资产市场又出现了波动，ETH和许多代币的走势都不如预期。我们从衍生品市场观察到，流动性正在沿着风险曲线上移。此外，我们还深入探讨了流动性池如何反映市场信息的。
Chinese 评估交易所的风险 从 FTX 的案例教训和事后分析来看，密切监测与交易平台相关的风险已成为数字资产风险管理不可或缺的一环。在本份报告里，我们提出了三个关键指标，旨在揭示交易风险的高发时段。
Chinese 比特币闪崩 这周，比特币投资者被突如其来的抛售行为打了个措手不及，年内最大幅度的单日跌势使得比特币价格骤跌至25000美元以下。尽管期货市场的去杠杆化是暴跌的触发因素，但更为骇人听闻的是高达88.3%的短线持币者目前均面临未实现的亏损。
Chinese 波动率压缩 众所周知，比特币的价格经常大幅波动，但现如今，市场正在遭遇前所未有的波动性收缩。尽管期权市场已经体现出这种现象，但这意味着比特币的价格不再像以前那样经常剧烈波动......或者这种波动性可能被误估了。
Chinese DeFi重回正轨了吗？ 2023年的监管环境始终是在积极与消极新闻间反复横跳，其中山寨币和 DeFi代币受到的影响最大。最近一周，MKR 和 COMP 的表现格外不佳，我们将在下文中探讨如何从 DeX流动性的变化中提取信息。
