Glassnode Insights - On-Chain Market Intelligence (Page 2)

特朗普当选刺激比特币创下新高

比特币上涨至新高点，由强劲的现货需求和机构资金流入驱动，超过95%的供应处于盈利状态。本文探讨链上指标，重点分析强劲的现货买入动能、ETF资产管理规模上升、期货溢价及在此高点阶段可能持续的涨势。

比特币创下新高

在备受期待的美国总统选举后，比特币飙升至新的历史高点，达到7.54万美元。市场表面之下，期权市场的波动性持续发酵，而链上资本流入持续扩大，这表明新的需求不断涌入。

一步之遥

比特币现货价格继续上涨，达到 69,000 美元，仅比历史高点低 6.8%。价格的上涨突破了多个关键技术和链上关口，这是自 6 月底以来首次出现积极的价格动能迹象。

风暴之眼

供需之间的显著分歧正在出现，市场已经在一个区间内横盘了超过七个月。链上和期货市场的交易量低迷，加上以囤币党为主导的环境，未来很可能会出现更高的波动性。

重新审视均值

在经历了10%的价格回调后，比特币市场反弹至63,000美元水平，试图重新夺回关键的短期持有者成本基准。

更高的高点

自从创下历史新高（ATH）以来，比特币首次确立了一个新的技术性更高的高点，价格反弹至66,000美元区域。与此同时，多项关键链上指标也创下了更高的高点，使这一时刻变得非常有趣。

追踪资金流动

在美联储降息0.5%之后，比特币重新回到了短期持有者成本线约6.19万美元的水平。如果价格能够维持在200日移动平均线6.39万美元以上，那么此次反弹可能具有技术上的重要性。

一个停滞的市场

比特币市场目前正经历一段停滞期，供需两方面都显示出活动不足的迹象。市场特点是资本流入和流出量极小，正如停滞的已实现市值。

比特币网络概述

比特币矿业竞争力和对比特币网络的信念继续上升，哈希率正快速接近新的历史高点。然而，投资者在短期内仍然不确定，交易所相关的区块链交易量开始下滑。

短期持有者的压力

尽管整体上比特币投资者仍保持盈利，但过去几个月中比特币市场继续面临下行压力。然而，短期持有者群体的持仓仍然深度套牢，这使他们在当前阶段成为市场中的一个风险源。

重回平衡

市场投机情绪对比特币来说仍然相对平静，投资者仅锁定了少量的利润和亏损，永久掉期市场也经历了一次重置。历史上，安静和平稳的市场结构时期通常是短暂的，并且往往预示着波动性即将加剧。

新投资者的痛苦周期

作为领先的数字资产，比特币的市值占比继续扩大，目前占据了惊人的56%的总市值。支撑这一点的是，比特币的长期持有者在其信念上仍然坚定不移，并在表面之下表现出显著的积累压力。

重回囤币模式

目前市场正在消化本轮周期中最大的下跌趋势，数字资产投资者的犹豫不决显而易见。然而，在表面之下，似乎正在进行一种明显的回归囤币和积累的趋势。

周期中段的摧毁

八月已成为股票和数字资产市场的多事之秋，一次“相关性1”事件引发了主要市场的抛售潮。比特币也不例外，录得了本周期最大的回撤，导致短期持有者的投降。

面对Mt.Gox的分发

经过十多年的法律程序和债权人的长期等待，从Mt.Gox交易所倒闭中恢复的比特币的分发正在进行中。从心理角度来看，这标志着自2013年以来对该行业的主要市场压力的最终篇章。

测试区间波动带

比特币价格强劲反弹，涨至6.8万美元以上，并推动永续期货活动的增加。价格的上涨也为短期持有者群体提供了急需的缓解，现在他们75%的币处于盈利状态。

卖压中的生存

比特币市场最近吸收了由德国政府出售的超过48,000枚BTC。随着Mt Gox分配也即将到来，我们审视这些主要的卖压力量，以及ETF对价格走势的影响。

牛市承压

经过几个月的横盘，比特币经历了自2022年底以来最深的回调，交易价格跌破了200日移动均线，导致大量短期持有者出现未实现损失。

结合共识

比特币市场处于一个有趣的状态，平均币价仍然上涨2倍，而大多数短期持有者处于亏损状态。多种波动性指标也被大幅压缩，这表明即将出现更大的波动。

评估“钻石手”

随着比特币努力重回近期的历史高点，我们调查了长期和短期持有者对供需两侧的贡献。我们还利用新的细分指标来评估不同长期投资者子集的卖出行为和市场影响。

建立平衡

尽管价格走势波动，比特币投资者的未实现利润仍然具有建设性。然而，随着需求和卖方力量之间的平衡逐渐建立，所有市场方面的交易量都显著下降。

解析差异

尽管美国ETF流入量显著，但市场中性现金和套利交易似乎抑制了买方压力，需要非套利需求进一步刺激价格走势。除此之外，我们探讨了活跃地址数量下降和交易数量激增之间的差异。

增长空间

经过数月的冷淡和横盘整理后，市场上开始重新出现投机活动的初露端倪。市场对Mt.Gox供应分发的虚假警报做出了反应，但这为我们提供了一个如何使用链上数据来考虑这些事件的视角。

平静的牛市

比特币持续盘整，价格接近历史最高点（ATH），长期投资者自2023年12月以来首次开始重新积累比特币。与此同时，美国批准了首批以太坊现货ETF，导致ETH价格飙升20%。

宏观重置

比特币市场在经历了数月的强烈抛售压力后，最近有所降温。尽管资本流入仍然有限，但抛售压力的减轻和波动性的压缩表明市场可能会出现较大波动。