Tính cạnh tranh trong ngành công nghiệp Khai thác và niềm tin vào Mạng lưới Bitcoin tiếp tục tăng lên, với Hash Rate tăng vọt hướng tới ATH mới. Tuy nhiên, trong ngắn hạn các nhà đầu tư vẫn chưa bị thuyết phục, thể hiện qua khối lượng giao dịch on-chain liên quan đến sàn giao dịch bắt đầu suy giảm.

Thị trường Bitcoin tiếp tục chịu áp lực giảm trong những tháng gần đây mặc dù nhà đầu tư Bitcoin trung bình nhìn chung vẫn có lãi. Tuy nhiên, nhóm Người nắm giữ ngắn hạn vẫn đang giữ các khoản thua lỗ nghiêm trọng, khiến họ trở thành một mối rủi ro trong thời điểm hiện tại.

Hoạt động đầu cơ Bitcoin vẫn tương đối yếu, với các sự kiện chốt lời và lỗ không đáng kể và sự tái thiết lập cũng đã diễn ra trên các thị trường hoán đổi vĩnh cửu. Lịch sử cho thấy các giai đoạn thị trường yên tĩnh và bình lặng thường ngắn ngủi và thường xảy ra trước một đợt biến động lớn.

Bitcoin, với tư cách là tài sản kỹ thuật số hàng đầu, tiếp tục chứng kiến tỷ lệ thống trị của nó được mở rộng, hiện nắm giữ 56% tổng vốn hóa thị trường. Thêm vào đó, những Người nắm giữ dài hạn vẫn kiên định với niềm tin của mình, với áp lực tích lũy đáng kể đang diễn ra bên dưới bề mặt.

Với bối cảnh thị trường hiện đang hấp thụ xu hướng giảm lớn nhất của chu kỳ, sự do dự giữa các nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số vẫn rất rõ ràng. Tuy nhiên, bên dưới bề mặt, sự trở lại rõ rệt của trạng thái HODLing và tích luỹ dường như đang diễn ra.

Tháng 8 đã là một tháng đặc biệt sôi động trên cả thị trường cổ phiếu và tài sản kỹ thuật số sau một loạt các sự kiện gây ra đợt bán tháo lớn trên thị trường. Bitcoin cũng không phải là ngoại lệ khi ghi nhận mức giảm lớn nhất trong chu kỳ, khiến những Người nắm giữ ngắn hạn đầu hàng.

Sau hơn một thập kỷ tiến hành các thủ tục pháp lý, việc hoàn trả số BTC thu được sau khi sàn giao dịch Mt. Gox sụp đổ cho các chủ nợ đã diễn ra. Từ góc nhìn tâm lý, đây là chương cuối cùng trong một sự kiện lớn đã ảnh hưởng đến ngành công nghiệp này kể từ năm 2013.

Bitcoin đã có sự phục hồi mạnh mẽ khi vượt quá 68.000 USD và xúc tác cho sự gia tăng trong hoạt động hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Sự tăng giá cũng đã mang lại hỗ trợ rất cần thiết cho nhóm Người nắm giữ ngắn hạn, với 75% lượng BTC mà họ nắm giữ hiện đang có lời.

Thị trường gần đây đã hấp thụ hơn 48k BTC từ bên bán có nguồn gốc từ Chính phủ Đức. Với bối cảnh Mt Gox sắp phân phối BTC, chúng tôi sẽ xem xét các lực lượng bên bán quy mô lớn cũng như vai trò của các quỹ ETF đối với hành động giá.

Sau vài tháng hành động giá đi ngang, Bitcoin đã trải qua đợt điều chỉnh sâu nhất kể từ cuối năm 2022, giá hiện đang giao dịch dưới đường MA200 và khiến một số lượng đáng kể những Người nắm giữ ngắn hạn rơi vào tình trạng thua lỗ chưa thực hiện.

Thị trường Bitcoin đang ở một vị thế thú vị với mỗi BTC trung bình vẫn tăng gấp 2 lần, trong khi hầu hết những Người nắm giữ ngắn hạn đều đang thua lỗ. Một loạt các thước đo độ biến động cũng đang bị nén mạnh, cho thấy một động thái lớn hơn sắp xảy ra.

Trong bối cảnh Bitcoin đang cố gắng giành lại mốc ATH, chúng tôi nghiên cứu sự đóng góp của những người nắm giữ Dài hạn và Ngắn hạn đến nguồn cung và cầu, đồng thời tận dụng các số liệu phân tích mới để đánh giá hành vi chi tiêu và ảnh hưởng thị trường của các nhóm nhà đầu tư dài hạn khác nhau.

Bất chấp hành động giá biến động, lợi nhuận chưa thực hiện của các nhà đầu tư Bitcoin vẫn rất tích cực. Tuy nhiên, khối lượng trên tất cả các khía cạnh thị trường đang giảm rõ rệt khi sự cân bằng giữa nguồn cầu và lực lượng bên bán được thiết lập.

Bất chấp dòng vốn ETF ấn tượng, chiến lược trung lập thị trường Cash-and-Carry dường như đang làm giảm áp lực bên mua, đòi hỏi nguồn cầu không chênh lệch giá để kích thích hành động giá. Chúng tôi cũng nghiên cứu sự phân kỳ giữa lượng địa chỉ ví hoạt động đang giảm và số giao dịch đang tăng lên.

Sau nhiều tháng tích luỹ, hoạt động đầu cơ đang bắt đầu xuất hiện trở lại. Thị trường đã phản ứng với một cảnh báo sai về hoạt động phân phối nguồn cung Mt.Gox. Tuy nhiên, điều này cung cấp một góc nhìn mới về cách chúng ta có thể xem xét những sự kiện này thông qua dữ liệu on-chain.

Bitcoin tiếp tục củng cố ngay dưới ATH khi các nhà đầu tư dài hạn đang bắt đầu tái tích lũy tài sản này lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2023. Cùng với đó là sự phê duyệt mang tính lịch sử đầu tiên đối với các quỹ ETF Ethereum giao ngay đã diễn ra, chứng kiến giá ETH tăng +20%.

Thị trường Bitcoin đã hạ nhiệt sau vài tháng chịu áp lực phân phối dữ dội. Trong khi dòng vốn vào vẫn còn khiêm tốn, việc áp lực bên bán và độ biến động đang giảm dần cho thấy một động thái lớn hơn có thể sắp xảy ra.

Bằng cách sử dụng Chỉ số phân tích mới, chúng tôi có thể tách riêng các giai đoạn đầu hàng và thua lỗ chưa thực hiện nghiêm trọng của nhà đầu tư. Trong bài viết này, chúng tôi giới thiệu một khung tham chiếu mới để đánh giá sự cạn kiệt của người bán trên nhiều khung thời gian và nhóm nhà đầu tư.

Cho đến nay, đã có sự khác biệt ngày càng tăng về hiệu suất của Bitcoin và Ethereum trong chu kỳ 2023-24. Điều này được thể hiện qua hiệu suất giá yếu hơn của ETH và có thể được giải thích là do xu hướng luân chuyển vốn tổng thể yếu hơn, đặc biệt là so với các chu kỳ trước đây và sự phá vỡ các ATH.

Trong bối cảnh Bitcoin tiếp tục tích luỹ, chúng tôi điều tra nhóm nhà đầu tư nào đang đóng góp nhiều nhất cho hoạt động bên bán. Chúng tôi cũng sử dụng bộ số liệu Phân tích mới để xây dựng một bộ quy tắc tìm kiếm các đáy thị trường cục bộ trong quá trình điều chỉnh.

Sự kiện Bitcoin Halving lần thứ tư đã diễn ra, dẫn đến lạm phát nguồn cung giảm 50% và gia tăng sự khan hiếm về lượng phát hành vốn có của Bitcoin. Trong ấn bản này, chúng tôi nghiên cứu sự phát triển của Bitcoin qua các Kỷ nguyên liên quan đến hiệu suất giá và các số liệu cơ bản của mạng lưới.

Cộng đồng Ethereum đang tranh luận về sự thay đổi đối với chính sách tiền tệ ETH sau khi một số đề xuất được đưa ra nhằm hạn chế sự mở rộng nhanh chóng của pool staking. Điều này được thúc đẩy bởi nhu cầu gia tăng đối với các giao thức Liquid Staking và Restaking.

Trong ấn bản tuần này, chúng tôi sẽ phân tích sự gia tăng cả về khối lượng giao dịch giao ngay và khối lượng sàn giao dịch on-chain ẩn dưới hiệu suất mạnh mẽ của BTC từ đầu năm đến nay. Thị trường cũng đã chuyển sang giai đoạn hưng phấn khi hoạt động chốt lời cũng tăng theo.

Khi giá giao ngay của BTC tích luỹ dưới ATH mới là 73.000 USD, nhóm Người nắm giữ dài hạn đã bước vào giai đoạn phân phối và bán BTC của họ cho các nhà đầu tư mới với giá cao hơn. Điều này cho thấy dòng vốn mới đang được đưa vào lớp tài sản, đẩy vốn hoá thực tế lên các mức cao mới.

Khi Bitcoin chạm kháng cự ở mức ATH mới là 73.000 USD, nhóm Người nắm giữ dài hạn đã tăng áp lực phân phối tổng thể của họ. Thị trường hiện đang đạt được lợi nhuận thực tế hơn 2,6 tỷ USD/ngày khi các nhà đầu tư bắt đầu hiện thực hoá một phần lợi nhuận.