上周比特币价格继续下滑,链上信号显示意志不坚定的弱手正在被震出,但是强手们还在坚守。

比特币市场概述

上周比特币价格继续下滑,开盘价为57,425美元的高点,周末交易时跌至47,159美元的日内低点。尽管价格表现疲软,链上数据显示囤币者仍然继续持有老币,矿工已经重新开始积累比特币,大部分交易需求来自短期持有者。

上周链上交易量和费用都达到了历史新高,而卖出的币的典型币龄已经回落到很低的水平,是2万美元以来的最低水平。总的来说,这这次修正在很大程度上影响了相对较新的市场进入者,但强手仍然很强。

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链上活动达到顶峰

比特币网络一直在努力解决上周哈希率下降导致的内存拥堵问题,再加上这次价格修正期间对区块空间的需求增加,导致上周链上转账量和平均交易费用都创下了历史新高,超过了2017年12月的峰值。

网络拥堵将本周以美元计价的平均交易费推至54.40美元的新高点。

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平均交易手续费实时图

交易量的7天移动平均数(变化调整)达到了新的高点,每日结算量超过509亿美元,比前高高了近25%。目前,该网络在136天的时间里,每天结算的转账量持续超过100亿美元,超过了2017年牛市的峰值持续时间。

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变动调整后的交易量实时图

可能是为了应对高额的链上费用,上周比特币每日活跃地址数下降了约10%,整个牛市中的活跃地址数在100万至120万区间,上周下降到约98万个地址。

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活跃地址数实时图

新的囤币者被震下车

通过调查卖出的币龄段,我们可以形成一个关于上周卖出的币的典型币龄段的观点。可以看出,币龄在1个月以上的比特币在总交易量中的占比非常小,而且占比在不断下降中。相反,币龄年轻的比特币(小于1周的)的数量在本周结束时出现了上升,这表明新的市场进入者在这次修正中被震出。

值得注意的是,币龄在6个月以上的比特币(紫色)自2月的修正以来,没有看到有意义的卖出增长。在2020年12月的盘整期间,即在比特币突破新高之前,以及在1月的第一次牛市修正期间,链上都观察到了类似的卖出行为的实例。

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卖出币龄段实时图

短期持有者SOPR指标也跌至本轮牛市中的最低值。这表明,本周卖出的比特币相对于它们最后一次转账时的价格来说,总体上处于亏损状态。这个指标提供了进一步的证据,表明在高价位购买比特币的短期持有者已经在这次调整中被震出。从历史上看,SOPR指标的深度和长期回调对牛市中的价格是有建设性的,因为恐慌性卖家被耗尽,比特币被转移到更强的手中。

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短期囤币者的SOPR实时图

老手们继续持有

平均卖出输出寿命(ASOL)指标提供了一个关于每天卖出的比特币的总币龄的洞察。本周,平均币龄已经回落到25至30天之间。这些是自2020年早期牛市以来未曾出现过的水平。自1月中旬以来,ASOL的这种下降趋势一直持续,这说明:尽管波动和更高的价格创造了获利的动力,老手仍然有信心继续持有。

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ASOL 实时图

事实上,如果我们分析一些币龄指标,我们可以看到一个一致的趋势,即老币基本处于休眠状态,导致所有指标的下降趋势。下面的图表展示了三个不同的币龄指标,共同讲述了这个连贯的故事。

  • ASOL 代表所有卖出的UTXO的平均币龄(例如:每笔交易的平均币龄)
  • 沉睡度 代表每个单位移动的比特币的平均币龄(例如:每枚比特币的平均币龄)
  • 币天销毁指数 代表币天销毁的总量 (例如:当日卖出的全部币龄总计)

由于本周所有三个指标都在下降,这意味着卖出的比特币的总币龄比前几周更年轻。这强化了老手不卖出他们的比特币的情况,这次币价修正主要影响了新进入市场的投资人。

请一定在链上周报控制面板中查看我们的多个指标。

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ASOL (左侧), 沉睡 (中间) 和币天销毁 (右侧) 实时图

矿工重新开始累积

矿工们已经回到了积累模式,他们的净头寸变化达到了2018年中期以来的高点。考虑到在2020年减半之前,比特币的发行量较高,这种积累更令人印象深刻。这也可能反映了市场的成熟,以及矿工在不通过抵押贷款和其他债务工具出售比特币,就可以获得融资机会。

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矿工净头寸变化实时图

未卖出的矿工供应总量也显示了整个3月和4月矿工是如何恢复积累的。现在未卖出的供应量超过180万枚BTC(注意,这个总数包括中本聪的锁仓的币)。

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未卖出矿工余额(比特币)实时图

以美元计算,未卖出的矿工供应量目前价值880亿美元,而在这次价格调整之前,曾创下1120亿美元的历史新高。

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矿工未卖出供应量(比特币)实时图

最后,由于过去几周比特币交易费用较高,费用比率倍数下降到3.5左右,因为费用在区块总奖励中占的份额越来越大。费用比率倍数的下降对网络安全来说是一个积极的信号,它表明费用在安全预算中正逐渐占据更大的作用。在整个牛市中,比特币的费用比率倍数一直保持在7到8左右,表明费用占总区块奖励的12%到15%左右。

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多重费用比率实时图

链上周报控制面板

我们将本周链上周报所提及的数据指标做成了实时控制面板,可在这里查看


本周特刊:Uniswap和Gas费

近期,以太坊的平均gas费用远高于100Gwei,并且维持了一段时间,本周该费用已经大幅下降。目前,平均gas费用约为60至75Gwei,说明以太坊用户交易成本的减少,受到客户的欢迎。gas费用减少的主要驱动力是矿工将gas上限从12.5M提高到15.0M,此次升级后,每个区块可以包含更多的交易数据。

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以太坊平均手续费实时图

Uniswap上的交易者们显然欢迎gas费的减少,因为本周交易量激增到每天21.3万笔的历史新高。这延续了2021年大部分时间里的稳定上升趋势。

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Uniswap交易笔数实时图

本周Uniswap交易量也继续呈上升趋势,上周末达到18亿美元以上的峰值。gas费的减少和价格的修正显然为Uniswap交易者提供了新的机会。

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Uniswap交易量实时图


Glassnode的新内容

比特币链上交易所的指标:好的、坏的、丑的

上周我们发布了我们对交易所余额和流量的框架的深入研究。那篇文章探讨和追踪了动态交易所钱包相关的优势、挑战和不确定性。这是链上分析的一个非常细微和复杂的方面,对好的、坏的和丑的要有一个正确的认识,这非常重要。

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比特币在线所指标:好的,坏的和丑陋的

我们的最新周报: 未知秘境

快来查看我们的双周通讯未知秘境。这篇通讯从链上和链下数据的角度对比特币进行了报道,并使用精美的图表和简短的评论,读者可以直观地了解市场上正在发生的事情。

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指标和资产

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