Yılın bu son sayısında, bu yıl zincir üzerinde nelerin değiştiğine dair bir keşif turu yapacağız. Bitcoin, Ethereum, Türev ve Stablecoin dünyasının 2023 yılında nasıl geliştiğini ve bunun önümüzdeki heyecan verici yol için nasıl bir ortam hazırladığını keşfedeceğiz.

Bitcoin bu hafta bir gidiş dönüş gerçekleştirerek, haftalık açılışa doğru satış yapmadan önce yılın en yüksek seviyelerine yükseldi. Şimdiye kadar böylesine güçlü bir yılın ardından, ralli dirençle karşılaşmış gibi görünüyor ve çeşitli göstergeler kısa vadeli tükenme olduğunu gösteriyor.

Bitcoin, 2023 yılında küresel olarak en iyi performans gösteren varlıklardan biri olarak liderliğini sürdürüyor. BTC sadece yılbaşından bu yana %140'ın üzerinde değer kazanmakla kalmadı, altına kıyasla iki kattan fazla değer kazandı ve dijital varlık sektörünün geri kalanına karşı hala üstün.

Ethereum doğrulayıcı setinin büyüme hızı, artan sayıda doğrulayıcının gönüllü olarak çıkması nedeniyle son haftalarda yavaşladı. Bu durum ETH ihraç oranını yavaşlattı. Artan ağ aktivitesi nedeniyle EIP1559 aracılığıyla artan ETH yakımının yanı sıra, ETH arzı bir kez daha deflasyonist hale geldi.

Kardaki Bitcoin arzının hacmi, piyasa Kasım 2021 ATH'sinden çıkarken en son 2 yıl önce görülen seviyelere ulaştı. Bununla birlikte, bu coinlerde tutulan gerçekleşmemiş karın büyüklüğü hala düşük ve şu ana kadar uzun vadeli sahiplerini karlarını korumaya motive etmek için yetersiz.

Hem varlık hem de yatırımcılar için önemli bir kilometre taşı olan dördüncü Bitcoin yarılanması hızla yaklaşıyor. Bu baskıda, BTC arzının çarpıcı darlığını derinlemesine inceliyor ve son olay öncesinde yatırımcı birikim modellerini nasıl ölçebileceğimizi gösteriyoruz.

Bitcoin arzı, uzun vadeli yatırımcıların elindeki coinlerin tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşması ve etkileyici birikim oranlarıyla tarihsel olarak sıkışık durumda. Bu sayıda, bu sıkışıklığı çeşitli zincir üstü arz bulguları ve ölçütleri kullanarak araştırıyoruz.

Dijital varlık piyasası, hem BTC hem de ETH'nin USD ve altın karşısında önemli ölçüde değer kazanmasıyla etkileyici bir performans sergilemeye devam ediyor. Bununla birlikte, sermaye rotasyonunu gözlemlemeye yönelik çeşitli göstergelere göre, sektörde Bitcoin hakimiyeti artmaya devam ediyor.

Bitcoin yeni yılın en yüksek seviyelerine ulaşarak 30 bin $'lık döngü ortası seviyesinin üzerinde işlem gördü ve 35.000 $'a ulaştı. Piyasa, birkaç önemli psikolojik fiyat seviyesinin üzerine çıkmak için yeterli gücü buldu ve önümüzdeki dönemi daha kritik hale getirdi.

Dijital varlık piyasalarında sermaye rotasyonu hem varlıklar arasında hem de coinlerin farklı alım fiyatlarıyla el değiştirmesiyle dahili olarak gerçekleşir. Bu baskıda, yatırımcılar arasındaki bu sermaye rotasyonunu takip etmek için Realized Cap ve NUPL'ye dayalı iki gösterge geliştiriyoruz.

Dijital Varlık ortamındaki likidite azalmaya devam ediyor. Bu baskıda hem Zincir üstü hem de Zincir dışı ortamın faaliyetlerini değerlendiriyor ve en yüksek Altseason rejimlerini belirlemeye yardımcı olacak yeni bir çerçeve oluşturuyoruz.

Likit stake etme ETH'nin arz dinamiklerini dönüştürür ve Ethereum'un yerel tokenine olan talepte bir değişim yaratır. stETH özellikle borç verme platformlarında cazip hale gelirken, merkezi olmayan borsalardaki stETH likiditesi azalır.

Yazıtlar, Şubat 2023'te kullanıma sunulmalarından bu yana Bitcoin blok alanının önemli bir alıcısı olmuştur. Bu sayıda, yazıtların parasal transferlerin yerini alıp almadığını ve ücretlerdeki artışın madenci karlılığını nasıl etkilediğini araştırıyoruz.

Kısa Vadeli Yatırımcıların neredeyse tamamının pozisyonlarının zararda olması nedeniyle piyasa duyarlılığı olumsuza dönmüştür. Bu raporda, yatırımcı duyarlılığını için çeşitli ölçütleri araştırıyoruz. Piyasa ile gözlemlenen yatırımcı davranışı arasındaki farklılıklar için göstergeler geliştiriyoruz.

Dijital varlık piyasasındaki likidite, hem zincir üstü hem de zincir dışı hacimlerin tarihi düşük seviyelere ulaşmasıyla kurumaya devam ediyor. HODLing piyasanın tercihi olmaya devam ederken, arzın önemli bir kısmı gerçekleşmemiş önemli bir kayba düşmenin eşiğinde duruyor.

ETH ve birçok tokenin büyük düşüşler yaşamasıyla birlikte, volatilite piyasalara geri döndü. Türev piyasalar, likiditenin risk eğrisinde yukarı doğru hareket etmeye devam ettiğini gösteriyor. Ayrıca likidite havuzlarının piyasa bilgilerini nasıl sağladığını da derinlemesine inceliyoruz.

FTX'ten çıkarılan derslerle birlikte, borsayla ilgili risklerin izlenmesi dijital varlık risk yönetiminin kritik bir bileşenidir. Bu raporda, karşı taraf riskinin arttığı dönemleri vurgulamaya yardımcı olabilecek üç gösterge geliştiriyoruz.

Bitcoin boğaları hazırlıksız yakalandı ve yılın en büyük tek günlük satışı BTC fiyatlarını 25k $ altına indirdi. Büyük bir endişe kaynağı da Kısa Vadeli Sahip arzının %88,3'ünün şu anda gerçekleşmemiş bir zararda olması olabilir.

Bitcoin piyasası, volatilite ölçümleri ve bazı önemli zincir üstü göstergelerin tüm zamanların en düşük değerlerine ulaşmasıyla aşırı ilgisizlik ve tükenme aşamasına geldi. Piyasanın biraz tepeden tırnağa ağırlaşmasıyla birlikte, yatırımcıların bu bıkkınlığa nasıl tepki verdiğini değerlendiriyoruz.

Bitcoin fiyatları son derece değişken olmakla birlikte, piyasa şu anda aşırı bir volatilite sıkışması yaşamaktadır. Opsiyon piyasaları bunu yansıtırken, bu durum Bitcoin'in artık aşırı derecede değişken olmadığını ya da oynaklığın yanlış fiyatlandırılmış olabileceğini gösteriyor.

2023'teki düzenleyici koşullar, altcoinler ve DeFi tokenların kötü etkilendiği, olumlu ve olumsuz haberler arasında bir çekişme oldu. MKR ve COMP'nin son haftalarda performans düşüklüğü yaşamasıyla birlikte, DEX likiditesindeki değişikliklerden nasıl çıkarımlar yapabileceğimizi araştırıyoruz.

Bitcoin için balina varlıkları genellikle fiyat performansı üzerinde büyük bir etkiye sahip olabilecek başlıca gruplar olarak gösterilir. Bu sayımızda, son aylarda çarpıcı bir artış gösteren Balina faaliyetlerini ele alıyor ve davranışlarını takip etmek için bir dizi araç geliştiriyoruz.

BTC'nin 31,7 bin $'lık geçici bir yıllık en yüksek fiyata ulaşmasına rağmen, Bitcoin piyasası son derece dar bir işlem aralığında sıkışmış durumda. Çeşitli ölçümler yavaş ve istikrarlı bir sermaye girişini gösteriyor ve birçoğu 2016 ve 2019-20 dönemlerinde görülen dalgalı piyasayı andırıyor.

Bitcoin fiyatları 2021-22 döngüsünün 'orta noktası' olan 30 bin dolara ulaştı ve birçok ölçüt geçmiş döngülerde görülen 'yeniden birikim dönemi' ile ilişkili seviyelere yaklaşıyor. Inscription'lar soğuyor, ancak parasal işlemler bir kez daha hız kazanıyor.

Ethereum Shanghai yükseltmesinden bu yana, likit stake tokenları için çok net bir piyasa tercihi ortaya çıktı. Lido'nun stETH'i, DeFi sermaye akışlarının tercih edilen bir teminat varlığı haline geldiğini göstermesiyle oldukça güçlü bir hakimiyete sahip.