Cột Mốc Quan Trọng

Tóm tắt

• Giá Bitcoin đã vượt mốc $100k lần đầu tiên vào ngày 05 tháng 12, sau 5.256 ngày giao dịch và đạt vốn hóa thị trường vượt quá 2 nghìn tỷ USD trong một thời gian ngắn.
• Cho đến hiện tại các thợ đào đã kiếm được tổng cộng 71,49 tỷ USD, cho thấy tính bảo mật và các ưu đãi kinh tế mạnh mẽ của mạng lưới.
• Mạng lưới đã xử lý tổng cộng 1,12 tỷ giao dịch và giải quyết 131,25 nghìn tỷ USD khối lượng chuyển nhượng, với các số liệu điều chỉnh theo thực thể cung cấp góc nhìn rõ ràng hơn về các hoạt động kinh tế thực tế.
• Phân tích nguồn cung do nhiều nhóm nắm giữ làm nổi bật sự phân bổ rộng rãi quyền sở hữu Bitcoin, từ các nhà đầu tư bán lẻ đến những người nắm giữ ở quy mô tổ chức.

Bản tin tuần này sẽ xem xét hành trình đáng chú ý của Bitcoin từ Genesis Block (Block đầu tiên) cho đến khi vượt qua mốc $100k. Bitcoin đã đạt được cột mốc quan trọng này lần đầu tiên vào ngày 05 tháng 12 và mất ba ngày để đạt được cây nến ngày đóng cửa trên $100k.

Báo cáo này khám phá sự phát triển của mạng lưới Bitcoin và nền tảng kinh tế của nó, theo dấu chặng đường đáng kinh ngạc từ con số không đến thành tựu mang tính đột phá này.

Mở rộng thị trường

Bitcoin đã có giá giao dịch tích cực trong 5.256 ngày và đã tăng trưởng từ một phần nhỏ của một xu lên $100k. Hành trình này bao gồm 72 nến tháng tăng (bao gồm tháng 12 năm 2024), với mức tăng trung bình là +37,4% và 71 nến tháng giảm, với mức trung bình là -14,2%.

Điều này phản ánh sự cân bằng hấp dẫn giữa thị trường tăng giá và giảm giá và độ lệch dương khét tiếng trong các giai đoạn tăng giá quan trọng nhất.

Tính đến ngày 05 tháng 12, tổng cộng 19.791.952 BTC đã được khai thác, chiếm 94,2% trong tổng số 21 triệu BTC. Vốn hóa thị trường Bitcoin đã giao dịch trên 2 nghìn tỷ USD trong một khoảng thời gian ngắn và vượt qua vốn hóa của thị trường Bạc (~1,84 nghìn tỷ USD).

Trong suốt giai đoạn mở rộng thị trường đáng kinh ngạc này, các nhà đầu tư đã thu được tổng cộng 1,27 nghìn tỷ USD lợi nhuận và -592 tỷ USD thua lỗ on-chain (dựa trên chênh lệch giữa giá mua và giá bán). Điều này dẫn đến dòng vốn tích lũy ròng (Vốn hóa thực tế) là 750 tỷ USD và nhấn mạnh giá trị khổng lồ đã chảy vào mạng lưới Bitcoin trong suốt lịch sử của nó.

Phân phối nguồn cung

Trong tổng nguồn cung Bitcoin đã được khai thác, phân phối giữa các nhóm kích thước ví khác nhau như sau:

• <0,001 BTC: 5.491 BTC (0,027%)
• 0,001–0,01 BTC: 42.683 BTC (0,216%)
• 0,01–0,1 BTC: 271.641 BTC (1,373%)
• 0,1–1 BTC: 1.077.839 BTC (5,446%)
• 1–10 BTC: 2.093.845 BTC (10,581%)
• 10–100 BTC: 4.306.780 BTC (21,761%)
• 100–1.000 BTC: 4.342.868 BTC (21,935%)
• 1.000–10.000 BTC: 4.693.216 BTC (23,716%)
• 10.000–100.000 BTC: 2.309.654 BTC (11,671%)
• >100.000 BTC: 647.934 BTC (3,274%)

Lưu ý rằng phần lớn các ví kích thước lớn này (chứa hơn 1.000 BTC) đều liên quan đến các sàn giao dịch, quỹ ETF và các tổ chức lớn như MicroStrategy. Mỗi tổ chức lớn này đại diện cho quyền sở hữu tập thể của hàng nghìn đến hàng triệu khách hàng và cổ đông.

Vào ngày 05 tháng 12, số dư tổng hợp đáng chú ý bao gồm 1,8 triệu BTC (chiếm 9,1% nguồn cung) được nắm giữ trên các sàn giao dịch và 1,1 triệu BTC (chiếm 5,6% nguồn cung) được quản lý bởi các quỹ ETF có trụ sở tại Hoa Kỳ, cho thấy tốc độ tăng trưởng đáng kể kể từ khi ra mắt vào ngày 11 tháng 1 năm 2024. Ngoài ra, các thợ đào (trừ Patoshi) vẫn đang giữ 700k BTC (chiếm 3,5% nguồn cung), trong khi Chính phủ Hoa Kỳ nắm giữ 187k BTC (chiếm 0,9% nguồn cung), phản ánh sự phân bổ rộng rãi quyền sở hữu giữa các thực thể khác nhau.

Những số dư này cũng nhấn mạnh sự thể chế hóa và tập trung hóa ngày càng tăng của việc lưu ký Bitcoin, do đó cân bằng quyền sở hữu cá nhân với thành phần nắm giữ (holdings) tổng hợp lớn hơn, giúp thúc đẩy tính thanh khoản và sự ổn định của thị trường.

Sự tiến hóa của mạng lưới

Tiếp theo, chúng tôi sẽ tập trung vào sự tiến hóa của mạng lưới Bitcoin, theo dõi hành trình của Bitcoin như một hệ thống chuyển giao giá trị tài chính kể từ khi ra đời. Chúng tôi sẽ khám phá các cột mốc, tiến bộ công nghệ và xu hướng chấp thuận đã biến Bitcoin từ một thử nghiệm thành một hiện tượng tài chính toàn cầu, mở đường cho cột mốc giá $100k của nó.

Kể từ Genesis Block, tổng cộng 873.304 khối đã được khai thác, với thời gian khối trung bình là 11,8 phút để Bitcoin đạt đến mức giá lịch sử là $100k vào ngày 05 tháng 12 năm 2024. Trong khi khoảng thời gian khối trung bình hiện tại đang nhanh hơn, vào khoảng 9,6 phút do hashrate tăng, những năm đầu của Bitcoin đã chứng kiến sự khởi đầu chậm chạp, vì Satoshi đã đánh giá quá cao sức mạnh của CPU máy tính xách tay khi ông thiết lập độ khó ban đầu.

Trong cùng thời kỳ, độ khó của mạng lưới-được đo bằng các đơn vị biểu thị nỗ lực tính toán cần thiết để khai thác một khối-đã tăng lên đáng kể. Sau 418 lần điều chỉnh độ khó, không tính các giai đoạn không điều chỉnh, độ khó của mạng lưới đã tăng lên 446.331.432.498.125.300.000.000, vì tính bảo mật và sức mạnh tính toán đằng sau Bitcoin tiếp tục tăng lên.

Việc điều chỉnh độ khó trong đồng thuận Proof-of-Work (PoW) của Bitcoin hướng đến điều kiện là các khối được khai thác khoảng 10 phút một lần bất kể sự thay đổi của hashrate mạng. Độ khó khai thác sẽ được điều chỉnh sau mỗi 2016 khối (~2 tuần) để phù hợp với thời gian khối mục tiêu là 600 giây.

Hashrate mạng đã tăng vọt từ 128.185 hash/giây lên hơn 804.407.834.059.443.100.000 hash/giây vào thời điểm Bitcoin đạt $100k. Tính đến nay, thợ đào đã tính toán được khoảng 5,01 x 1028 hash. Đáng chú ý là 37% tổng số hash được tính toán đã xảy ra trong suốt năm 2024.

Tính đến ngày 05 tháng 12, thợ đào đã kiếm được tổng cộng 71,49 tỷ USD cho những nỗ lực tính toán của họ, với phần thưởng khối được định giá vào ngày khối được khai thác. Doanh thu này bao gồm 67,31 tỷ USD tiền thưởng từ việc xác nhận khối mới và 4,18 tỷ USD phí giao dịch do người dùng trả. Con số này chỉ chiếm 3,57% trong mức vốn hóa thị trường 2 nghìn tỷ USD của Bitcoin.

Bitcoin cũng đã trải qua sự tăng trưởng giao dịch đáng kinh ngạc. Cho đến nay, mạng lưới đã xử lý thành công 1,12 tỷ giao dịch (chưa được lọc).

Thuật toán điều chỉnh thực thể của Glassnode hợp nhất hoạt động trên các địa chỉ được cho là do cùng một thực thể kiểm soát (ví dụ: các quỹ ETF hoặc sàn giao dịch). Thuật toán này lọc ra các giao dịch chuyển khoản nội bộ và cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về hoạt động kinh tế thực tế diễn ra on-chain.

Sử dụng biến thể điều chỉnh theo thực thể về tổng số giao dịch, chúng tôi có thể lọc ra khoảng 280 triệu giao dịch nội bộ, còn lại tổng cộng 840 triệu giao dịch kinh tế thực tế cho đến hiện tại.

Đo lường giá trị USD của các giao dịch này tại thời điểm xác nhận, mạng lưới Bitcoin đã xử lý tích lũy 131,25 nghìn tỷ USD về khối lượng. Sau khi áp dụng điều chỉnh thực thể, khối lượng chuyển nhượng được lọc là 11,63 nghìn tỷ đô la, chỉ chiếm 8,86% tổng số.

Điều này phản ánh số lượng giao dịch có bản chất kinh tế. Tuy nhiên, phần lớn khối lượng được chuyển on-chain có thể liên quan đến việc quản lý ví lưu ký và sàn giao dịch lớn.

Tóm tắt và kết luận

Hành trình của Bitcoin lên $100k không chỉ là cột mốc biểu tượng mà còn là minh chứng cho hành trình đáng chú ý của nó từ một phần nhỏ của internet đến một phần của cơ sở hạ tầng tài chính quan trọng toàn cầu. Kể từ Block đầu tiên, mạng lưới đã trưởng thành vượt bậc, đạt vốn hóa thị trường là 2 nghìn tỷ USD, vượt qua quy mô thị trường Bạc và giải quyết 131 nghìn tỷ USD về khối lượng thông qua 1,12 tỷ giao dịch.

Mạng lưới đã trả cho thợ đào tổng cộng 71,49 tỷ USD, chỉ chiếm hơn 3% giá trị thị trường của nó, phản ánh lợi nhuận đáng kinh ngạc trên chi phí đầu vào. Với hashrate gần mức cao nhất mọi thời đại và cơ sở người nắm giữ phân tán cao, Bitcoin đang ở vị thế tốt cho vai trò ngày càng quan trọng của nó trên toàn cầu.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này không cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Tất cả dữ liệu chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và giáo dục. Các quyết định đầu tư không nên được đưa ra dựa trên thông tin được cung cấp ở đây và bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của chính mình.‌

Các số liệu số dư Sàn giao dịch được lấy từ cơ sở dữ liệu toàn diện có các địa chỉ được dán nhãn của Glassnode, được tích lũy thông qua thông tin sàn giao dịch được công bố chính thức và thuật toán phân cụm độc quyền. Mặc dù chúng tôi cố gắng đảm bảo độ chính xác tối đa trong việc thể hiện số dư trên sàn giao dịch, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là những số liệu này không phải lúc nào cũng phản ánh toàn bộ dự trữ của sàn giao dịch, đặc biệt khi sàn giao dịch không tiết lộ địa chỉ chính thức của họ. Chúng tôi kêu gọi người dùng thận trọng khi sử dụng các số liệu này. Glassnode sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai lệch hoặc khả năng không chính xác nào. Vui lòng đọc Thông báo Minh bạch của chúng tôi khi sử dụng dữ liệu sàn giao dịch.

• Tham gia kênh Telegram của chúng tôi.
• Để tìm hiểu các chỉ số và biểu đồ on-chain hãy truy cập Glassnode Studio.