Avec le recul et les leçons tirées de FTX, la surveillance des risques des exchanges est un élément essentiel de la gestion globale des risques liés à la détention de cryptomonnaies. Dans ce rapport, nous développons trois indicateurs qui peuvent aider à mettre en évidence ces risques.

Les détenteurs de BTC ont été pris au dépourvu alors que les prix du BTC chutaient sous la barre des 25 000 dollars. Une purge de l'effet de levier semble être le catalyseur, mais une autre préoccupation pourrait être les 88,3 % de l'offre à court terme qui sont détenus en perte.

Le marché du BTC a atteint un stade d'apathie et d'épuisement extrême, les mesures de la volatilité et plusieurs indicateurs on-chain atteignant des niveaux historiquement bas. Le marché étant quelque peu lourd, nous évaluons comment les investisseurs réagissent face à l'ennui.

Les prix du Bitcoin sont notoirement volatils, mais le marché connaît actuellement une compression extrême de la volatilité. Si les marchés d'options reflètent cette situation, cela suggère que le bitcoin n'est plus infâmement volatil... ou que la volatilité pourrait être mal 'pricée' par le marché.

Les évolutions réglementaires en 2023 ont oscillé entre nouvelles positives et négatives, les altcoins et les tokens DeFi étant les plus impactés. MKR et COMP ayant connu une surperformance significative récemment, nous tentons extraire des informations des changements dans la liquidité des DEX.