W następstwie jednego z największych w historii wydarzeń delewarowania rynku, kapitalizacja Bitcoina spadła tak mocno, że łączny napływ kapitału, jaki miał miejsce od maja 2021 roku został wymazany. Istnieje związany z tym wzrost aktywności on-chain, jednak wciąż brakuje znacznego wolumenu.

Gdy opada kurz po klęsce FTX, kluczowym pytaniem jest, czy wyprzedaż lepiej scharakteryzować jako zwykłą kontynuację spadkowego trendu, czy raczej jako zapalnik głębszej psychologicznej zmiany wśród inwestorów.

Upadek giełdy FTX spowodował w następstwie rozwój nowych trendów obserwowanych przez pryzmat danych on-chain. Sugerują one, że zaufanie i stabilność finansowa Wielorybów i starszych inwestorów Bitcoina zostały podważone.

Druzgocący upadek giełdy FTX spowodował, że branża aktywów cyfrowych doświadczyła najbardziej szokującej niewypłacalności od czasów Mt Gox. W tym raporcie przeanalizujemy panikę związaną z FTX, poszukiwanie bezpieczeństwa w samodzielnej opiece nad aktywami oraz reakcję najsilniejszych rąk Bitcoina.

W miarę zbliżania się do kilku kluczowych poziomów kosztów bazowych on-chain, napór jaki napotyka Bitcoin rośnie. Wraz ze wczesnymi oznakami pozytywnej zmiany w popycie i konwergencją rynkowych cen zakupu, baza posiadaczy Bitcoina powoli, ale pewnie nasyca się tymi, którzy mają najsilniejszą wiarę.

Po wielu miesiącach wyjątkowo niskiej zmienności notowań, Bitcoin powrócił w tym tygodniu powyżej psychologicznego poziomu 20 000$. W tym wydaniu analizujemy, w jaki sposób Bitcoin może być w procesie wyklepywania niemal podręcznikowego dna bessy i jakie ryzyka mogą leżeć po drodze.

Wraz ze spadkiem zmienności Bitcoina do historycznych dołków, przedstawiamy scenariusz zarówno byczy, jak i niedźwiedzi. Omówimy nawis 1,5 mld USD związany z delewarowaniem górników, słabą aktywność on-chain, ciągły drenaż giełd i niezachwianą wiarę HODLerów.

W odróżnieniu do niestabilnych rynków akcji, kredytów i forexu, Bitcoin pozostał w ostatnich tygodniach niezwykle stabilny i umacniał się względem tradycyjnych aktyw. Ocenimy, więc czy mamy do czynienia z prawdziwym formowaniem dna i dostosujemy kilka wskaźników, aby uwzględniały utracone coiny.

W czasie, gdy globalne rynki akcji i obligacji stąpają po cienkim lodzie, hashrate Bitcoina przeciwstawia się kursom osiągając kolejny rekordowy poziom. W tym artykule zagłębimy się w sektor Bitcoinowego górnictwa, aby ocenić, czy najsilniejsza kapitulacja górników się skończyła, czy jeszcze nie.

Bitcoin po raz kolejny nie utrzymał psychologicznego poziomu 20 000$, pogrążając inwestorów krótkoterminowych w poważnych, niezrealizowanych stratach. Jednak HODLerzy pozostają niezłomni, a wiele wskaźników pokazuje detoks pełnego cyklu.

W tym tygodniu udało się wdrożyć jedno z najbardziej imponujących osiągnięć inżynieryjnych w branży blockchain: Merge Ethereum. Sprawdzamy jak się to odbyło wdług danych on-chain.

Po nieutrzymaniu wzrostów do 24 500$, notowania Bitcoina spadły do 18 500$, ustanawiając drugi najniższy dołek tej bessy. W wyniku tego ponad 11,8% podaży wróciło do stanu niezrealizowanej straty i pozwoliło nam to zbadać ryzyko dalszych spadków i prawdopodobieństwo uformowania się dna.

Wśród utrzymującego się spadku globalnej płynności, krótkoterminowi inwestorzy Bitcoina znajdują się pod ogromną presją, a rynek Bitcoina zmagają się z utrzymaniem psychologicznego poziomu 20 000$.

Krótkoterminowa słabość nadal prześladuje liczne fundamenty Bitcoina, a ceny spadają nawet przy minimalnej presji sprzedażowej. Wydaje się, że sprzedający wykorzystują dostępną płynność, by wyjść z rynku.

Rynek Bitcoina przeżywał ostatnio krótkotrwałą falę ulgi, gdy notowania przekraczały poziom Realized Price przez 23 kolejne dni. Jednak osłabienie aktywności sieci objawiło się w poprzednim tygodniu w spadkami notowań, a ceny ponownie spadły poniżej tego kluczowego poziomu kosztu bazowego.

Podczas niedawnej kapitulacji Bitcoin przeszedł ze słabszych rąk do tych, którzy na rynek wkroczyli na dołkach. W tym wydaniu przyjrzymy się w jaki sposób za pomocą przedziałów wiekowych coinów ocenić można zmianę nastawienia na rynku.

W miarę dojrzewania rynków instrumentów pochodnych Bitcoina i Ethereum, wyrafinowane pozycje handlowe można zawierać zarówno przy użyciu opcji, jak i kontraktów futures. Merge Ethereum daje możliwość zaobserwowania takiego pozycjonowania na rynku na dużą skalę.

Po lipcowym posiedzeniu FOMC BTC i ETH odnotowały wzrosty notowań w wyniku wzrostu aktywności inwestorów skłonnych do podejmowania ryzyka i opuściły strefy skrajnego wyprzedania. Teraz uwaga zwrócona jest na to, czy mamy do czynienia z rajdem ulgi czy początkiem trwałych wzrostów typowych dla hossy.

Po miesiącu konsolidacji w okolicach 20 000$, notowania doświadczyły długo oczekiwanego rajdu ulgi. Krótkoterminowo, momentum jest bardzo korzystne, jednak długoterminowo nadal pozostaje obciążone niekorzystnymi makro wskaźnikami, które mogą wymagać czasu, aby utworzyć solidne fundamenty.

Notowania Bitcoina od ponad miesiąca znajdują się poniżej poziomu Realized Price. Wiele wskaźników sygnalizuje nam, że nastąpiła głęboka i całkowita kapitulacja. Oznaczać to może, że miejsca ma właśnie prawdziwe formowanie dna.

Przy wielu sygnałach sugerujących, że szeroka kapitulacja już się odbyła, uwaga zwracana jest na to, czy formuje się dno Bitcoina. Tym razem przeanalizujemy charakterystyczne cechy oraz długość poprzednich bess, aby określić, co może nas czekać.

Wraz ze spadkiem notowań o 37,9% w czerwcu, Bitcoin zanotował jeden z najgorszych miesięcy w swojej historii. Do tego byliśmy świadkami niemal całkowitego wydalenia rynkowych turystów, a ostatnią linią oporu pozostają HODLerzy.